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另類的地產投資

要投資房地產,最正統的方法當然是購入自住和出租樓宇,前者自己住,避免要繳付租金,貸款利息和物業稅還可以扣稅,增值全部或大部份都可免稅。投資出租物業,租金可被費用和折舊抵銷,將來還可作交換,資金增值可以延稅。除了這兩種投資地產方法外,還有什麼另類的地產投資方法?

 

房地產投資信托(REIT)

 

有一種投資工具,稱為「不動產投資信托」(REIT),本身像個共同基金,讓小投資者可以集合資金去投資地產,包括住宅公寓、商業物業、商場、寫字樓、酒店、甚至貨倉等。

 

除了作地產投資外,REIT還有可能負責管理這些物業。稅例上規定,如果REIT把至少百份之九十或以上的收入派給股東,REIT本身就不用付稅,而是由股東當作收入來付稅。

 

REIT亦有市場風險,故其總收益會隨著房地產市場價值升降。過去五年美國房地產市場旺盛,REIT總收益也相當可觀,但在九零年代末期地產市場下跌時,REIT股票曾經大幅度下跌。

 

            REIT作地產投資,好處是完全不用管理,假如REIT是公開上市的話,手上的REIT股票或共同基金可以隨時售出,解決了房地產資金通常都比較難變現的弱點,以共同基金方式作投資,也可以達到分散風險的功用。可是,REIT完全要靠職業公司去管理,投資者沒有管理權。在投資者要出售手上股票或基金時,

 

此外,目前稅例不容許REIT作為1031交換的對象,但卻可以成為小投資者長期投資房地產市場的其中一種工具。要研究REIT,可到以下網址http://www.inrealty.com/restocks/lisyrt.html  ,再細心選擇其中個別的REIT

 

要利用REIT來作地產投資,第一個方法當然是直接在股票市場上購買REIT,但市上市的REIT有數百家,要逐一研究及選擇是相當困難的。

 

另一種投資方法,是投資以REIT指數共同基金。有一個名為MSCI REIT的指數,其中包括一百多家不同類型的REITVanguard公司的REIT共同基金,代號是VGSIX,就是按這個指數作投資,過去五年平均每年總收益為21.6%,過去三年平均總收益是28.9%

 

還有一種投資REIT 指數的方法,是利用近年開始很流行的「交易所基金」(ETF)VANGUARD公司的ETF代號是VNQ,亦是用上述的指數作投資。

 

 

地產基金

 

            假如嫌自己選擇REIT太麻煩,或不想只投資某一兩種REIT,而希望作分散投資,除了利用上述REIT指數基金之外,還可以選擇投資在REIT或其他地產公司的共同基金。

 

            以下是幾種比較受投資者歡迎的地產基金,只供給大家作為參考之用。表格中的收益乃根據MORNINGSTAR 資料,以零七年五月十一日為準。過去收益並不代表以後收益,請讀者自己小心研究。

 

 

地產基金名稱

代號

一年收益

五年平均收益

十年平均收益

CGM Realty Fund

CGMRX

24.28%

32.58%

20.66%

T Rowe Price RE Fund

TRREX

26.95%

32.66%

24.18%

Amer Cent.Real Estate Fund

REACX

27.98%

23.81%

15.84%

SSgA Tuckerman Active REIT

SSREX

26.65%

23.13%

--   ---

ABN AMRO:Real Estate Fund

ARFCX

25.37%

22.87%

--  --

Fidelity Real Estate Fund

FRESX

26.12%

22.91%

15.71%

 

 

            假如對外國的地產投資有興趣,但又不想作直接投資,亦可以透過共同基金投資,以下一種基金可供參考之用﹕Alpine International Real Estate Equity Fund,代號是EGLRX,根據MORNINGSTAR 資料,過去一年收益為29.3%,過去五年平均每年收益為28.51%,過去十年平均收益為16.94%

 

善用「過濾網」(SCREENER)

   

   

有些讀者喜歡自己選擇REIT或基金,有一種「過濾網」(Screener)工具能幫助你從眾多的REIT或基金中,去挑選適合的REIT 或基金。只要把所需過濾選擇條件輸入,它就會立刻列出符合有關條件的股票或REIT名稱。

 

            選擇股票(包括REIT),可先到www.finance.yahoo.com ,然後在左邊點擊STOCK RESEARCH,再點擊SCREENER。可先試使用基本的SCREENER,去選擇不同種類的REIT

 

選擇地產基金(或任何一類基金),可以先到www.morningstar.com 網址,然後點擊FUNDS,再在右邊點擊MUTUAL FUND SCREENER。進入SCREENER 網頁後,只要放入有關資料,便可得到基金名稱。選擇地產基金,需要在MORNINGSTAR CATEGORY放入Specialty - Real Estate.

 

原載「人氣食府」零七年六月版